服务务韧性而言，本年一季度，好意思团实现收入910亿元，同比增长5.6%，筹办蚀本由上季度的161亿元减少至65亿元，环比减亏近百亿，远超投行预期。

政策层面，2018年上市后，好意思团的投资要点便从大销耗转向硬科技。2019年讲求开辟“零卖+科技”政策后，好意思团加快转向，抓续加大研发进入。本年一季度，好意思团研发进入同比增长22%，达70亿元。

长久进入与深耕的收尾是，好意思团不仅穿越“外卖大战”的硝烟，使土产货生计服务的护城河依旧牢固，还依托自研科技，系统化推动“物理AI”落地，让AI加快落实到委果的物理世界的需求中。

而在对外投资上，好意思团仍是构建出障翳具身智能、芯片半导体、AI大模子、自动驾驶等多个范畴的科技投资疆城。

比如，6月1日科创板IPO过会的宇树科技招股书炫耀，好意思团系其最大外部股东，投资陈说备受妥当。据了解，好意思团很早就重投宇树科技，B2轮时，好意思团已成为领投方，随后又参与了B3轮融资。

从外部视角不雅察，在硬科技成为大家投资风俗、国外资金纷纷布局中国硬科技钞票确当下，好意思团早早站在了中国硬科技赛谈里。

深耕“物理AI”，落地价值炫耀

透视好意思团一季报，咱们不难窥见其业务韧性。

具体来说，减亏方面，中枢土产货营业和新业务同步大幅减亏。其中，中枢土产货营业筹办蚀本20亿元，较上季度的100亿元大幅减亏；新业务蚀本21亿元，较上季度的46亿元显赫收窄。

收入方面，不仅全体营收连接稳步增长，新业务收入更是同比增长21%，达到270亿元。其中，小象超市已障翳55座城市，通过为宏大用户提供更具质价比的商品，推动营收限制快速增长，成为新业务的“能源引擎”之一。

业务发达背后，用UE（单元经济效益，具体到外卖范畴，指单均盈亏）这个平直均衡补贴力度和运营效用的中枢讨论，来注目上述战绩，能更直不雅地看到好意思团在外卖行业的富余竞争力。

对比看，有投行估算，本年一季度，好意思团外卖的单均蚀本约为1.0元，某同业同时单均蚀本约为3.6元。还有投行指出，好意思团相对某同业的外卖UE上风在一季度进一步扩大至每单约3元东谈主民币（昨年四季度为2元）。这些数据标明，好意思团减亏效用、运营效用大幅开赴点于同类平台。

好意思团为什么效用更高？

开赴点，经过十多年深耕，好意思团在供给密度、骑手数目及配送荟萃、商户合营深度等维度都具有开赴点上风。

在此基础上，全域分享流量与时刻基建，从前端用户匹配、商户运营，中端订单调遣、补贴策略，到后端的配送践约、售后服务，逐一张开详细化运营，好意思团实现了全链路、高效用开动。

其次，AI落地诳骗、深度赋能，成为驱动效用跃升的重要因子。要知谈，好意思团是一家连结线下业务和线上世界的科技公司，领有丰富的线下物理世界的委果信息，这是好意思团多年苦活、累活设置的竞争壁垒，亦然中枢上风所在，而全面推动“物理AI”，故意于全场所激活、开释这一上风。

从布局和践诺效果看，好意思团实现了从自研基础大模子，到面向用户、商户的AI助手产物，再到抓续深耕的AI硬件限制化落地。

大模子层面，好意思团新一代大模子LongCat-2.0-Preview于4月灵通测试，模子总参数限制窒碍万亿，量级踏进大家顶尖大模子行列。据悉，该模子支抓1M陡立文窗口，可在单次推理中科罚数百万字的输入，还有用适配代码生成、复杂任务接头、企业自动化等坐蓐场景，号称“增效利器”。

用户层面，尊龙凯时2026世界杯中国官网好意思团升级了面向C端用户的AI助手“小团”、“小好意思”，助力用户完成高复杂度、跨场景的有接头。近期，“小好意思”与腾讯元宝的合营也将上线，用户届时可在“元宝”中更通俗地完成一站式土产货生计服务的往返，服务效用和用户体验都将提质升级。

商户层面，好意思团到店餐饮行业“智能掌柜”已累计服务超70万商家，服务零卖行业“数字职工”障翳超30万商户，越来越多的商家用上我方的AI助理，实现了降本增效。

AI硬件层面，好意思团无东谈主机自主构建的“城市低空航网”已于5月进入常态化运营，并向全行业灵通。目下，好意思团无东谈主机已在北京、上海、深圳、香港、迪拜等多个城市落地，累计完成营业订单超90万笔，位列大家第二，其中医疗物质首要配送已在多个一线城市实现常态化。

成绩于“物理AI”的全面推动，不仅筹办效用跃升，更有助于好意思团深挖AI下一波“超等红利”。

这是因为，当下，大家AI产业正处于从“基础步调爆发”向“场景落地”转型的重要节点，而好意思团深耕“物理AI”，to B、to C产物皆备，无疑收拢了深挖AI营业价值的稀缺窗口期。

骨子上，这是把AI与高频、刚需、强践约的生计服务深度和会，最大截止已矣AI的产业落地价值。

坚贞投资中国硬科技8年，刷新好意思团AI思象力

跟着宇树IPO过会，好意思团的科技投资疆城也浮出水面。除了宇树科技，果真泰半个中国的AI科技公司背后，都有好意思团的早期支抓，包括智谱、星河通用、月之暗面、星海图等明星方向，而好意思团照旧宇树科技的最大外部股东。

好意思团的科技投资的性情主要有以下三个方面：

其一，对硬科技进行压强式投资，主要聚焦具身智能、芯片半导体、AI大模子、自动驾驶、AI智能硬件等范畴，否则而最早投资硬科技的大厂，而况数目多、比例大。仅2020年至2025年5月，好意思团共参与投资89起，其中47起投向硬科技，占比超一半。

值得一提的是，即使2025年因“外卖大战”中枢业务由盈转亏，好意思团对硬科技的投资不减反增，将政策定力和长久倡导叮咛展现得长篇大论。

其二，好意思团不单“财务投资”，更给足发展资源，追求翻新科技与销耗场景的适配，酿成合营共创、生态协同。

吸收这一策略，是因为好意思团具有刚劲的场景上风，其领有障翳宇宙2800多个市县的即时配送荟萃和海量线下服务场景，不错为被投企业提供时刻测试和数据荟萃环境。

这恰正是硬科技最欠缺也最渴慕的资源，原因很粗拙，硬科技要思“走出实验室”，融入服务、零卖、家居、工业坐蓐等委果场景，离不开海量、委果、复杂的物理交互数据。

以机器东谈主赛谈为例，本年3月，宇树科技首创东谈主王兴兴公开提到，机器东谈主现时最大的“痛点”是泛化智商不及，需要“基于视频生成的世界模子”和大限制委果物理场景数据的加抓。

不言而喻，翻新科技与销耗场景的适配、协同，不仅匡助被投企业快速成长，也为好意思团自己推动“物理AI”提供了有劲支抓，刷新了好意思团AI思象力，二者相反相成，放大产业协同价值，可谓委果好奇艳羡上的“共创共赢”。

其三，科技投资为好意思团带来了丰厚陈说。数据炫耀，仅是已上市公司，好意思团抓有的市值就高出350亿，其中，关于“大家大模子第一股”智谱AI，好意思团抓股约4%，这一项的浮盈便高出200亿港元。此外，宇树科技、紫光展锐、星海图等已推动IPO历程，还有11家未上市的企业估值超百亿。

不外，好意思团的科技投资价值并莫得体当今利润内外，也莫得反应在现时的市值中——天然这部分投资均为政策投资，短期内可能不会变现，但在长久，仍是一笔价值远高于账面数字的钞票。

终点是在场景合营方面尊龙凯时官方平台下载，科技公司的时刻上风加上好意思团我方的场景上风，将来，省略好意思团的AI思象力将再上一个高度。